Merkez’in hesabı çarşıya uymadı

Kasım ayı enflasyonu yüzde 2.24 oranı ile beklentileri geride bırakınca, Merkez Bankası’nın aralık ayında faiz indirimine başlama ihtimalini de zora soktu. Kasımda aylık bazda manşet enflasyona en yüksek katkıyı önceki ay olduğu gibi gıda grubu yaptı.

Taze meyve ve sebze fiyatlarının önceki aya göre yüzde 18 artması belirleyici rol oynadı. Piyasadaki genel beklenti bu ay faiz indirimlerinin başlayacağı yönündeydi fakat enflasyon verilerini inceleyen ekonomistlere göre faiz indirimine uygun bir ortam henüz oluşmadı. Merkez Bankası eski Başekonomisti, Bilkent Üniversitesi Öğretim Üyesi Prof. Dr. Hakan Kara, kasım ayı enflasyon verilerine yönelik yaptığı değerlendirmede, faiz indirimine uygun ortam olmadığını belirtirken, faiz kararlarında en çok dikkate alınacak göstergenin mevsim etkilerinden arındırılmış aylık hizmet enflasyonu olduğuna işaret etti.

Mevsim etkisinden arındırılmış aylık hizmet enflasyonunun son iki aydır yüzde 3’ün biraz üzerinde seyrettiğini kaydeden Kara, “Merkez Bankası bu göstergenin aralıkta yüzde 3’ün altına ineceğini görürse faiz indirimine mütevazi bir adımla başlayacaktır” dedi.  Kasım enflasyonu aralıkta faiz indirimini zorlaştırsa da bazı ekonomist ve kurumlara göre, Merkez Bankası’nın aralıkta faiz indirimlerine başlama ihtimali halen masada duruyor.

KAPI HENÜZ KAPANMADI

TEPAV Direktörü ekonomist Dr. Burcu Aydın ise “Kasım enflasyonu Aralıkta faiz indirim imkanını azaltsa da kapı henüz kapanmadı…” derken, “Kasım ayında enflasyon gıda grubunun etkisiyle yükseldi. Konut, sağlık gibi temel ihtiyaçlarda da aylık fiyat artışı yüksek oldu. Para politikasının bu alanlara etkisi sınırlıdır. Sorunun çözümü için yapısal politikalar şart…” yorumunu da yaptı.

Yabancı bankalar için indirim hâlâ masada 

Yabancı bankalar beklentilerin üzerinde gelen kasım enflasyonuna rağmen 26 Aralık’taki Para Politikası Kurulu toplantısında Merkez Bankası’nın faiz indirimi yapmasını bekliyorlar.

ABD merkezli Citi ekonomistleri Türkiye’de aralık ayında 250 baz puanlık (2.6 puan) faiz indiriminin hâlâ masada olduğunu belirtti. Citi ekonomistlerine göre, beklentlerin üzerinde gelen kasım enflasyonu verilerinde öne çıkan işlenmemiş gıda fiyatlarındaki artış önümüzdeki aylarda normalleşecek. İngiliz banka Barclays de ‘asgari ücret kararında enflasyon beklentilerini bozacak yukarı yönlü büyük bir sürpriz olmayacağı varsayımıyla’  TCMB’nin eylül ayına kadar 250 baz puanlık indirimlere devam etmesini bekliyor.